Инфляция в РФ пятую неделю подряд держится на нулевом уровне, а годовая инфляция по данным Росстата замедлилась до 2,8%, что существенно ниже целевого показателя в 4%.
Это рекордные цифры для постсоветской России, тем не менее рассчитывать на полное отсутствие инфляции или бояться дефляции всё же не стоит. Центральный банк, осуществляющий политику инфляционного таргетирования, имеет все инструменты для того, чтобы минимизировать отклонения инфляции от целевого уровня как в одну, так и в другую сторону. И оснований сомневаться, что регулятор применит их в случае необходимости, нет.
А вот сохранять покупательную способность денег в эпоху низкой инфляции – как это не парадоксальное звучит — становится всё труднее: банки всё ниже и ниже опускают процентные ставки по вкладам. Так ставка по вкладу «Сохраняй» на 1-2 года в самом крупном по размеру депозитов населения Сбербанке варьируется от 4,45% до 4,95% годовых в зависимости от суммы. И это на вкладе, исключающем пополнения и частичное снятие. На вкладах с более гуманными условиями (например, «Управляй») ставки ещё ниже – на те же сроки и суммы от 3,3% до 3,8% годовых, что уже ниже заявленных Центробанком целей по инфляции.
Конечно, есть и другие банки помимо Сбербанка, которые предлагают более высокий процент по вкладам, но не приходится сомневаться, что в ближайшие месяцы они подтянуться за своим лидером. Логика здесь простая: чтобы увеличивать активы банкам необходимо расширять кредитование. Угнаться за Сбербанком, который предлагает ипотечные кредиты ниже 10% годовых (а по некоторым программам ниже 8%), можно только снизив стоимость привлекаемых средств, проще всего это сделать, понизив ставки по вкладам.
Поэтому победить инфляцию в условиях её снижения становится не такой уж тривиальной задачей.
Решение этой задачи звучит тоже не банально: нужно сделать инфляцию не своим соперником, а союзником.
Например, купив акции нефтяной компании, вы становитесь владельцем её части (пусть и очень небольшой) и имеете право претендовать на участие в прибыли. Инфляция увеличивает цены на продукты, которые производит нефтяная компания (бензин, дизель, масла), соответственно увеличивается и прибыль. Часть этой прибыли выплачивается акционерам в виде дивидендов, кроме того, растёт и стоимость самой компании, что выражается в котировках её акций. Таким образом вы защищаете ваши накопления от инфляции: чем она выше, тем большую прибыль зарабатывает компания, акции которой вы приобрели, и тем больше становится её капитализация, тем больше стоит ваша доля в этой компании.
Вот так это выглядит на примере одной из самых крупных российских компаний – ПАО «Газпром»: в день дивидендной отсечки 18 июля 2017 года одна акция компании стоила 124 рубля 49 копеек. Размер выплаченных дивидендов за 2016 год составил 8,0397 руб. на одну акцию. Таким образом дивидендная доходность акций Газпрома составила 6,46% (стоит учитывать, что с дивидендов платится НДФЛ в размере 13%). На закрытии биржи в пятницу 13 октября акции Газпрома стоили 126 рублей 86 копеек за акцию. То есть, если бы вы купили акции три месяца назад, вы смогли бы получить 6,46% доходности и продать акции с небольшой прибылью или, получив дивиденды, продолжать держать акции и дальше, ожидая дальнейшего их роста и дивидендов за 2017 год.
А вот акции Сбербанка в момент отсечки стоили 150 рублей 13 копеек за акцию, дивидендная доходность составила всего 4%, зато 13 октября вы смогли бы их продать за 196 рублей 48 копеек за акцию. Согласитесь, покупка акций Сбербанка – инвестиционная идея получше, чем вклад в том же банке!
Никто не может предсказать, как поведёт себя рынок акций в будущем. Одно можно утверждать точно – он будет колебаться. Но, если вы возьмёте инфляцию в союзники, на длительных промежутках – три и более года – вы сумеете сохранить покупательную способность ваших сбережений, перенеся в будущее результаты вашего труда без потерь.
Финансовый эксперт Сергей Павлов
